Navadne zaloge v primerjavi z prednostnimi zalogami

Korporacije lahko ponudijo dva razreda delnic: navadne in prednostne. Prednostne in običajne delnice se razlikujejo v finančnem smislu in volilnih / upravljalskih pravicah v podjetju.

Delnica (imenovana tudi Navadna zalogaZaželjena zalogaUvod (z Wikipedije) Kapitalski kapital (ali preprosto delnica) poslovnega subjekta predstavlja izvirni kapital, ki so ga v posel vložili ali vlagali njegovi ustanovitelji. Za upnike je varščina, saj je ni mogoče umakniti v škodo upnikov. Prednostne delnice, ki jih imenujemo tudi prednostne delnice, prednostne delnice ali preprosto prednostne delnice, so posebni lastniški vrednostni papirji, ki imajo lastnosti tako lastniškega kot dolžniškega instrumenta in na splošno veljajo za hibridni instrument.

Vsebina: Navadna zaloga proti prednostnim zalogam

• 1 Razlike v delitvi dividend
• 2 Prednostna likvidacija
  • 2.1 Prednostne zaloge, ki jih je mogoče pretvoriti v primerjavi s konvertibilnimi
  • 2.2 Prednostne zaloge, ki sodelujejo in ne sodelujejo
• 3 Video
• 4 Reference

Razlike v delitvi dividend

Ko podjetje ustvari dobiček (po davku), se lahko zadržani dobiček delničarjem (lastnikom skupnih delnic) razdeli kot dividende. Ta porazdelitev dividend je odvisna od tega, ali podjetje ustvarja dobiček.

Imetniki prednostnih delnic pogosto izplačajo zajamčeno dividendo po vnaprej določeni obrestni meri, ki je določena v času, ko se delnica ponudi.

Davčna obravnava dividend je pri običajnih in prednostnih zalogah nekoliko drugačna. Natančneje, dobava za kvalificirane dividende je daljša za prednostne delnice (90 dni) kot običajne delnice (60 dni), če dividende nastanejo zaradi obdobja, daljšega od enega leta.

Prednostna likvidacija

Prednostni delničarji dobijo plačilo pred tistimi, ki imajo v lasti skupne delnice, ko družba likvidira. Če podjetje bankrotira, imajo prednostni delničarji prednostno razdelitev premoženja družbe, medtem ko imetniki navadnih delnic ne prejmejo premoženja podjetij, razen če so bili vsi kompenzirani delničarji deležni nadomestila (vlagatelji v obveznice imajo prednost pred običajnimi in prednostnimi delničarji).

Tvegani kapitalisti pogosto vlagajo v prednostne delnice družb z zastavljeno prednostno likvidacijo (1X, 1,5X ali 2X). Prednostna likvidacija 2X pomeni, da bo za vsak dolar, vložen v prednostne delnice, prednostni delničar dobil dva dolarja, ko podjetje likvidira. Potem ko se izkupiček iz likvidacije razdeli vsem prednostnim delničarjem v skladu z likvidnostno prednostno prednostno delnico, se preostali izkupiček razdeli imetnikom navadnih delnic.

Prednostne zaloge, ki jih je mogoče pretvoriti v konvertibilne in ne konvertibilne izdelke

Nekatere prednostne delnice imajo po izdaji dodeljeno menjalno ceno, ki delničarju omogoča, da jih pretvori v delnice družbe po nastavljenem tečaju. V nekaterih primerih je prednostno, da delničarji svoje delnice pretvorijo v običajne delnice.

Prednostne zaloge, ki sodelujejo in ne sodelujejo

Glejte Želene zaloge v primerjavi z ne-sodelujočimi

Ob likvidacijskem dogodku, nesodelovanje prednostni delničarji navadno prejmejo znesek, ki je enak začetni naložbi, povečani za neplačane dividende ob dogodku likvidacije v skladu z likvidacijsko prednostjo (1X ali 2X). Imetniki navadnih delnic nato dobijo preostala sredstva. Na primer, če

• Prednostne delnice (nesodelujoče) - 10.000 delnic - 1 milijon dolarjev vloženih z 2X prednostno likvidnostjo
• Navadna delnica - 90.000 delnic
• Podjetje se je ob likvidaciji prodalo za 74 milijonov dolarjev

V tem primeru bodo prednostni imetniki delnic ob likvidaciji prejeli dva milijona dolarjev (200 dolarjev na delnico). Preostalih 72 milijonov dolarjev je razdeljenih med navadne delničarje za razdelitev 800 dolarjev na delnico.

Ker bi imetniki navadnih delnic prejeli več na delnico kot imetniki prednostnih delnic, bi bilo imetnikom prednostnih delnic bolje pretvoriti svoje delnice v običajne delnice in se jim odreči prednost v zameno za pravico do sorazmerne delnice v celotni likvidacijski izkupiček . Če je prednostna delnica, ki ne sodeluje, zamenljiva in se delničarji odločijo, da se bodo odpovedali prednostim, bo razdeljena izkupička naslednja:

• Želene delnice (nesodelujoče) -> 10.000 delnic -> 10% izkupička -> 7,4 milijona USD (740 USD na delnico)
• Navadne delnice -> 90.000 delnic -> 90% izkupička -> 66.6 milijonov USD (740 USD na delnico)

Sodelujoči prednostna zaloga omogoča imetnikom, da dvakrat potopite. Če sodelujejo prednostne delnice, si delijo izkupiček iz likvidacije, ki se razdeli tudi delničarjem. Zato bo v zgornjem primeru razdelitev naslednja:

• Prednostne delnice (nesodelujoče) - 10.000 delnic - 1 milijon dolarjev vloženih z 2X prednostno likvidnostjo - 2 milijona dolarjev
• Preostali izkupiček: 72 milijonov ameriških dolarjev, razdeljenih kot
  • Prednostne zaloge: 10% od 72 milijonov = 7,2 milijona USD
  • Skupna zaloga: 90% od 72 milijonov = 64,8 milijona USD

Spodnja točka je za prednostne delničarje 920 dolarjev na delnico in za navadne delničarje 720 dolarjev na delnico.

Video

Reference

• Wikipedia: Corporation
• Wikipedija: Prednostne zaloge
• Wikipedia: Udeležene prednostne zaloge