Razlika med vzroki in ozdravitvijo trgovinskega cikla - Keynesian in Hayekian pogledi

Uvod

Razprava med dvema sodobnima znanstvenikoma ekonomije 20. stoletja, in sicer Johnom Maynardom Keynesom iz Anglije in Friedrichom Hayekom iz Avstrije, glavnim junakom pro-laisez-faire, je v zvezi z vzroki in rešitvami trgovinskih ciklov ena izmed ostro trditev njihovih privržencev. zadnjih osem desetletij in še vedno velja za makroekonomsko razpravo stoletja. Razprava je nastala v ozadju velike depresije v tridesetih letih 20. stoletja, ki je spodbudila oba ekonomista, da sta ugotovila razloge poslovnega cikla in oblikovala svoje propagirane ukrepe, ki bi domnevno zaustavili nihanje v gospodarstvu, ustavili nihanje , in gospodarstvo postavi na višji tok.

Ta članek je poskus primerjalne študije dojemanja, ki sta ga Keynes in Hayek prizadevala za vzroke cikličnih nihanj, zlasti zakaj se gospodarstvo spušča in kako lahko padajoča gradnja brezposelnosti, nizke stopnje naložb in proizvodnje ter dohodka določiti, gospodarstvo pa bi lahko postavilo na pot razvoja s fiskalnimi ukrepi ali denarnimi ukrepi vlade.

Keynesova teorija

Vzroki

Še pred svojim mojstrskim delom "Splošna teorija dohodka, zaposlitve in denarja" leta 1936 je Lord Keynes v svoji manj znani knjigi izrazil svoje poglede na vzroke in zdravila v poslovnem ciklu. "Traktat o denarju" leta 1930. Kljub Keynesovi splošni teoriji pa poleg pojasnjevanja, kaj kadar koli določa prevladujočo raven dohodka, proizvodnje in zaposlenosti, ponuja tudi razlago poslovnega cikla, kot poslovni cikli niso nič drugega kot ritmična nihanja v splošni ravni dohodka, proizvodnje in zaposlenosti.

Vendar je treba opozoriti, da Keynesova splošna teorija ni teorija poslovnega cikla. Namesto tega je več kot in hkrati manj kot teorija poslovnega cikla. To je več kot teorija poslovnega cikla, saj daje splošno razlago ravnovesne stopnje zaposlenosti, ki je precej neodvisna od nihajoče narave sprememb v zaposlovanju, in je manj kot celovita teorija poslovnega cikla, saj niti ne daje podrobnega poročila o različne faze trgovinskih ciklov, niti natančno ne preuči empiričnih podatkov o nihanjih poslovanja, kar bi bilo mogoče pričakovati iz celotne teorije poslovnega cikla.

Po Keynesu, osnovni razlog trgovinskih ciklov ali nihanja poslovanja so nihanja stopnje naložbe, ki jih spet povzročajo nihanja v mejna učinkovitost kapitala. Obrestna mera, še en dejavnik naložbe, ni zelo dovzetna za nihanja in ostaja bolj ali manj stabilna. Pri cikličnih nihanjih poslovanja nima pomembne vloge. Vendar je treba opozoriti, da včasih okrepi in celo dopolni primarni dejavnik, tj. Mejno učinkovitost kapitala (MEC). Izraz je uvedel Keynes, da pomeni pričakovano stopnjo dobička od nove naložbe. Tako Keynes pravi, da nihanje gospodarskih dejavnosti povzroča sprememba pričakovanja o dobičku od nove naložbe..

Nihanje v MEC ali pričakovana stopnja dobička se zgodi iz dveh razlogov, in sicer: (i) spremembe pričakovanega donosa iz kapitalskih dobrin in (ii) spremembe stroškov dobave kapitalskih dobrin. Nihanje stroškov dobave kapitalskih dobrin je drugotnega pomena in dopolnjuje spremembe pričakovanega donosa novih kapitalskih dobrin (naložbe). Zaradi potencialnega donosa kapitalskih dobrin je MEC nestabilna in celo podvržena močnim nihanjem. Ko se boom konča in začne gospodarski upad, bodoči donos in MEC padajo zaradi vse večjega števila kapitalskih dobrin. To je objektivno dejstvo, ki povzroča val pesimističnih pričakovanj, kar je psihološko dejstvo. Ta pesimizem še bolj spodbudi bodoči donos in v zameno MEC. Tako gibanje krivulje gospodarske aktivnosti navzdol pojasnjuje padec MEC. Zaradi padca MEC padajo tudi naložbe, kar posledično zmanjšuje raven dohodka. Učinek množitelja je vključen. Dani padec naložbe se kaže v več kot sorazmernem padcu dohodka. Ker dohodek hitro pada, tudi to znižuje raven zaposlenosti.
Fazo naraščanja, tj. Recesijo do obnovitve trgovinskega cikla, bi bilo mogoče razumeti po isti logiki z obratno uporabo. Ponovno obračanje cikla sproži oživitev MEC. Del cikla med zgornjo točko in spodnjo točko obratovanja pogojujeta dva dejavnika, in sicer;

a) Čas, potreben za popolno dotrajanost presežnega kapitala.

b) Čas, potreben za absorpcijo presežne zaloge končnih izdelkov, ki je ostala od trenutka razcveta.

Zaradi zgornjih dveh razlogov, čutilo bi se pomanjkanje kapitalskih dobrin. To bi povečalo MEC in bodoči donos. Navdušilo bo vsestransko vzdušje optimizma, ki bi poslovneže spodbudilo k nadaljnjim naložbam. Multiplikativni učinek bi deloval v pozitivni smeri, to pomeni, da bi povečanje naložb povečalo do sorazmernega povečanja dohodka. To bo spodbudilo gibanje ekonomičnega motorja in bo na koncu prišlo do razcveta.

Rešitev

Keynes meni, da se znižanje trgovinskega cikla zgodi, ko dejanske naložbe padejo pod varčevanje. V času zmanjševanja zasebnih naložb bi morala vlada prilagoditi kapitalski izdatki državnih in javnih organov, da bi ustrezala padajočim zasebnim naložbam. Tako bi se odpravila neravnovesja pri varčevanju in naložbah, gospodarstvo pa bi ostalo stabilno. Med depresijo je treba primanjkljaj naložb nadoknaditi s povečanjem naložb v državni in javni sektor, in ko se okreva, zasebne naložbe pa naraščajo, bi morala vlada razumno zmanjšati porabo. Na strani prihodkov mora vlada v času depresije znižati stopnje in davke, obratno pa je treba storiti med okrevanjem. Povedano drugače, vlada naj pripravi proračun za primanjkljaj med depresijo in presežek proračuna med okrevanjem.

Tako se po Keynesovem mnenju fiskalna politika, ki je znana tudi kot anticiklično upravljanje javnih financ, lahko izvaja tako prek odhodkovne kot dohodkovne metode. Med obema je odhodkovna metoda učinkovitejša, saj dohodkovna metoda pušča vso podlago za zasebne vlagatelje, ki morda ne bodo mogli usmerjati naložb v najbolj želene kanale. Kljub temu bi kombinacija obeh lahko dala najboljši rezultat.

Hayekova teorija

Vzroki

Novinski nagrajenec in član KLSE Friedrich A. Hayek verjame, da je razcvet posledica prevelikih naložb, in meni, da je depresija potreben korektiv za neravnovesja, ki jih povzročajo razcveta. Naložbe med razcvetom postanejo pretirane, kar se odraža s hitrejšim širjenjem kapitalskih dobrin v primerjavi s potrošniškimi proizvodi v času nihanja trgovinskega cikla. Medtem ko se investicije zmanjšujejo, industrija kapitalskih dobrin trpi več kot industrija potrošnih dobrin. Čeprav Hayek trgovinskega cikla ne obravnava kot izključno denarni pojav, kljub temu pripisuje neskladje med stopnjo rasti industrije kapitalskih dobrin in industrijo potrošnih dobrin z elastičnostjo bančnega sistema. Hayekova denarna teorija o čezmernih naložbah temelji na Wicksellovem usmerjenem razlikovanju med naravno obrestno mero in tržno obrestno mero. Naravna obrestna mera je tista obrestna mera, pri kateri je povpraševanje po posojilnem skladu enako ponudbi prostovoljnega varčevanja, po drugi strani pa je tržna obrestna mera tista, ki prevladuje na trgu in je določena z enakostjo povpraševanja in ponudbe denarja. Hayek pravi, da dokler je naravna obrestna mera enaka tržni obrestni meri, gospodarstvo ostaja v ravnovesju. Ko tržna obrestna mera pade pod naravno stopnjo, je gospodarstvo priča blaginji. Povečanje naložbenih priložnosti spodbuja nižja obrestna mera, proizvajalci pa spodbujajo k sprejemanju vedno bolj okroglih načinov proizvodnje, zato se s polno zaposlenostjo sredstva vse bolj preusmerijo iz industrije potrošnih dobrin v industrijo kapitalskih bogov s pomočjo prisilnega varčevanja. Prisilno varčevanje izhaja iz zmanjšanja porabe potrošnih dobrin zaradi padca proizvodnje in posledičnega povečanja cen. Ta prisilni prihranek se usmeri v proizvodnjo kapitalskih dobrin. Konkurenca med dejavniki proizvodnje povečuje njihovo ceno. Tako pride do prekomernega vlaganja denarnih sredstev v proizvodne dejavnike, gospodarstvo pa doživlja blaginjo in razcvet. Toda bum ne obstaja za jezik. Zvišanje stroškov faktorjev zmanjšuje dobiček industrij kapitalskih dobrin, proizvajalci pa se odvrnejo od večjih naložb. Zaradi tega se naravna obrestna mera zniža in banke uveljavljajo prekinitev pri izplačilu posojila. Zvišanje stroškov proizvodnih dejavnikov zmanjšuje dobiček, povpraševanje proizvajalcev posojenih sredstev pa upada in posledično se tržna stopnja obresti poveča.

To določa nihajni cikel, kjer proizvodnja in zaposlovanje upadata in sčasoma prihaja do pada.

Rešitev

Hayek, ki je močan profesionalec, meni, da kot depresija v bankah črpa svežo ponudbo denarja, saj se neizkoriščen denar nabira pri bankah. Tržna stopnja obresti pada, proizvajalci pa jih spodbujajo k vlaganju. V gospodarstvu znova vlada atmosfera optimizma, gospodarstvo pa se začne okrevati in zagon cikla se začne, kar je vrhunec v razcvetu.

Povzetek

(jaz) Keynes se je zavzemal za fiskalni ukrep za boj proti poslovnemu ciklu, medtem ko se je Hayek zavzel za denarni ukrep.

(ii) Do sedemdesetih let prejšnjega stoletja je Keynesovo priporočilo o pozitivni vlogi vlade kot gospodarskega akterja, zlasti v času gospodarske krize, prevladovalo med bratstvom na področju globalne ekonomije. Od sedemdesetih let prejšnjega stoletja se je začela prepoznavati Hayekova močna ideologija laissez faire.

(iii) Čeprav Keynes ni bil naklonjen nobenemu vladnemu načrtovanju, je verjel, da ima vlada lahko pozitivno vlogo pri urejanju gospodarstva. Hayek je verjel v svobodno tržno gospodarstvo in da lahko dinamika tržnega povpraševanja in ponudbe denarja deluje kot zdravilo za poslovni cikel.